2019年11月14日，上海市金融發展穩定聯席辦聯合央行上?？偛炕ソ鹫无k發布《關于企業開展網絡虛擬世界貨幣交易所排摸整治通知》，將對轄內虛擬貨幣政策相關研究活動可以進行綜合整治。上海經濟犯罪律師為您解答一下有關的情況。

　　2019年11月18日，中央電視臺對區塊鏈的專訪，引發了部分區塊鏈項目負責人將區塊鏈概念與金融貨幣知識混淆，區塊鏈越來越受歡迎，以區塊鏈概念進行詐騙；

　　2019年11月21日，由中國人民銀行指導、中國社會科學院授權，中國支付清算協會、北京區塊鏈技術應用協會、社會科學文獻出版社發布藍皮書指出，中國區塊鏈企業近2、8萬家，其中2、5萬家在發布，約4000家實際在開發應用；

　　2019年11月21日，深圳市互聯網企業金融市場風險等專項整治管理工作主要領導我們小組辦公室發布《關于防范“虛擬世界貨幣”非法經營活動的風險提示》，將對借區塊鏈技術的推廣宣傳方式進行一個虛擬貨幣炒作非法活動內容展開排查取證。

　?。ㄒ唬㊣CO概念

　　Ico（初始加密令牌）作為區塊鏈社區的產物，至今還沒有一個統一的定義。一般指第一次代幣發行，即區塊鏈創業公司通過發行代幣籌集資金。其源于股票市場的首次公開募股（IPO）概念，是區塊鏈項目首次發行代幣，募集比特幣、以太坊等通用加密貨幣。發行的代幣成為未來使用相應區塊鏈項目的憑證，未來還可以在二級市場或一些數字資產交易平臺進行交易。

　　（二）ICO與IPO融資發展特點進行異同

　　1、不同形式的融資

　　與首次公開招股程序不同，首次公開招股程序是由數碼令牌發行人認購，即根據加密技術核實和生成令牌，首次公開招股融資資金可以法定貨幣或通用數碼貨幣融資。

　　2、進行融資的行業與發行人不同

　　ICO發生在區塊鏈行業，發行人不一定是實體人，也可能是非實體企業的團隊甚至個人；IPO的發行人來自各個行業，必須是股改后的法人。

　　3、監管定位和投資企業主體進行不同

　　我國對首次公開發行（IPO）已有成熟的法律法規，但在 ICO 的過程中，沒有證監會或類似機構的監管，只有行業自我組織。

　　4、投資者參與的目的不同。

　　ICO 的參與者并不關心股權，而是在參與 ICO 項目本身之后帶來的加密貨幣 ICO 的價值，更具投機性； 而 IPO 則強調購買股權，并在二級市場上以溢價轉讓股份。

　　5、決策權不同

　　投資人只認購ICO發行的代幣，或者最多有信息反饋權，但對項目沒有決策權，而投資人按照股份比例認購IPO股份。

　　IPO發行的是股權，持有者可以擁有一個企業的所有權，而ICO發行的是項目代幣，其所代表的權益將根據學生不同發展項目管理進行合理劃分。

　?。ㄈ㊣CO項目發起人與ICO平臺之間的法律關系

　　ICO 平臺一般指獨立的數字資產交易平臺交易。為了開拓融資渠道，加強代幣的流通，ICO 項目的發起者將選擇與一個或多個 ICO 平臺簽訂合同，該平臺將對項目進行審查，并公布項目內容、分配機制、團隊成員等信息。根據合同協議，ICO 平臺接受 ICO 項目發起人委托，并按照協議獲得相關手續費和后期令牌流通交易費。簡而言之，ICO 平臺將根據其授權與 ICO 項目發起人建立代理關系。

　　上海經濟犯罪律師提醒大家，ICO項目公司發起方通過ICO平臺向投資者可以發行代幣，代幣是發起方與投資者發展之間的憑證。代幣具體問題屬于自己權益類、資產類、支付類、功能類，需依據企業不同文化項目管理進行分析判斷。但可以肯定的是，基于代幣存在的項目發起方與投資者利益之間形成了一個相應的權利義務教育關系。