絕大多半ICO不屬于集資行動，而是一種近似以物易物的商品預售（互換）行動，充其量只能算是一種商品眾籌行動。關于個體以項目股權或債券為標的的ICO，則能夠歸入股權眾籌或民間借貸范圍進行監管。那么，ICO是否一種籌集資金的行動呢？下面嘉定刑事律師就來為您分析一下相關的問題。

　　一、ICO的法律實質是商品眾籌

　　ICO一詞雖然是仿照IPO（Initial Public Offering，初次地下募股）生造而來，但ICO與IPO卻有著本色的差別。

　　IPO是指一家企業或公司第一次將它的股份向民眾發售，從而招募資金用于企業謀劃的行動，其發售的標的物是股權，募集到的資金是法定貨幣。

　　二、措置非法集資條例來了，ICO在中國還能走多遠？

　　而ICO是指一個區塊鏈項目的開辟運營商將該項目運轉所用的虛構泉幣（代幣）舉行發售，從而招募資金用于項目開辟的行動，其發售的標的物是虛擬貨幣，募集到的資金通常是另一種已被普遍接受的虛擬貨幣如比特幣、以太幣等。

　　中國國民銀行等五部委宣布的《對于防范比特幣危險的關照》（銀發〔2013〕289號）提出：“比特幣……并非真正意思的泉幣。從性質上看，比特幣應當是一種特定的虛構商品，不具有與泉幣等同的法律地位，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用?！?

　　依據這個解說，比特幣等虛構泉幣在中國不是泉幣而是虛構商品。從販賣的角度來講，絕大多半ICO販賣的不是股權也不是債權，而是尚未生產出來的虛擬商品；從募集資金的角度來說，ICO募集的不是貨幣而是虛擬商品。

　　是以，筆者倡議國度抵賴虛構泉幣的泉幣屬性，將其作為一種外幣來看待，由國度外匯管理局舉行羈系。如許，所有的ICO在法律上都成為集資行動，可以運用《處置非法集資條例》和現有的法律體系對其進行監管，無須一棍子打死，從而保護國內一些正規的、優秀的區塊鏈創業項目健康成長。

　　三、ICO還能投資嗎？

　　在今朝國度羈系政策還沒有出臺、ICO項目良莠不齊的情況下，ICO投資危險極高，倡議一般投資者不要參與為好，可以投資像比特幣、以太坊這樣的成熟項目，風險較小。

　　關于具有必定專業常識，又有著較高的危險承受能力的投資者來說，可以把ICO作為一種風險投資手段，同時要做好以下幾點：

　　首先是懂得項目可行性。作為投資者，起首要對所要投資的項目有充沛懂得。投資以前要當真瀏覽項目白皮書，對項目的營業目的、營業痛點、手藝架構、技術創新點、代幣ICO方案、資金用途等仔細進行審核，要確信項目是真正存在的，并且是可持續的。

　　第二是懂得團隊后臺。一個優異的團隊是項目是否勝利的關頭要素，對有緊張質量問題或有劣跡的團隊成員要敬而遠之，哪怕其個人能力再強。另外還要看團隊組成，業務、技術、商務成員是否搭配合理。

　　第三是看ICO計劃有沒有收益許諾和危險提醒。如果承諾未來收益，沒有或弱化風險提示的，有非法集資嫌疑，一律不投。

　　第四是要疏散投資，防止危險集合，不把雞蛋放在同一個籃子里。

　　嘉定刑事律師溫馨提示，對沒有白皮書或白皮書里唯獨標語沒有手藝營業細節的ICO項目同等不予搭理。對已有開源代碼宣布的項目，更要詳細分析其代碼的創新點，看是否與白皮書一致。